本文起原:期间商学院 作家:雷映文爱 电报
起原|期间投研
作家|雷映
剪辑|郑少娜
阛阓准入认证是医疗器械产物奏效出海的第沿途门槛。
畴前几年,新冠疫情促使国外阛阓鄙俚认同国产体外会诊试剂,我国体外会诊企业的国外业务发展势头强盛。当作体外会诊试剂出海的典型代表,奥泰生物(688606.SH)深耕欧盟、好意思国阛阓,畴前一年国外收入近7亿元、占比超90%,吃到了红利。
10月31日,三季报袒露,本年前三季度,奥泰生物营收、净利润双增。自上市以来,该公司剔除新冠外的体外会诊业务督察融会增长。
一直以来,奥泰生物所以ODM代工的传统出海步地发展,不外,该传统出海旅途在欧盟阛阓或将难以为继。
2022年5月起,欧盟新版体外会诊医疗器械端正(IVDR,EU2017/746)(下称“IVDR新端正”)崇敬开启分批强制引申,并将在2025—2027年完周全面强制引申。
期间投研发现,IVDR新端正对体外会诊器械在上市前准入审批、上市后监督上的条款全面升级。这意味着奥泰生物在欧盟原已取得的产物注册需按新规再行注册,还意味着其与下贱ODM客户的相助融会性、抓续性可能会大幅着落。
10月30日、11月1日,就以ODM步地为主、自有品牌收入占比低、IVDR新端正的打法等联系问题,期间投研向奥泰生物发函并致电盘算,浪漫发稿,该公司尚未回应联系问题。
奥泰生物于2021年3月登陆科创板,浪漫10月31日收盘该公司股价为71.25元/股(前复权),相对刊行价的跌幅为4.80%,仍处于破发状态。
欧盟是第一大国外中枢阛阓,注册产物占比近六成
高跟丝袜2017年5月,为确保欧盟里面阛阓沉稳入手文爱 电报,欧洲议会和欧盟理事和会过了一个新的医疗器械立法框架。在新的医疗器械立法框架下,IVDR新端正崇敬发布,取代原有的体外会诊医疗器械指示(IVDD,98/79/EC)(下称“IVDD原指示”),并赐与5年的计谋过渡期,于2022年5月起分批强制引申。
相较于IVDD原指示,IVDR新端正对欧盟的体外会诊器械制造商带来剧变。
奥泰生物招股书袒露,IVDR新端正下所有产物皆需要公告机构进行认证,且并吞款产物在新分类下的注册条款更严格,D类产物以至需要临床训诲。
也便是说,并吞款产物在IVDR新端正下注册难度更大、注册周期更长、注册用度更高。
在产物分类上,IVDD原指示下体外会诊器械按风险等第从高至低主要分为List A类、List B类、自我检测类、“其他”类四种,“其他”类属于自我声明类文凭,仅条款禀报产物的企业自我声称产物合适性,无需公告机构介入审核。IVDR新端正基于新分类章程,将体外会诊器械按风险等第从高至低分为D类、C类、B类、A类。
其中,受新政影响最大的是“其他”类产物。奥泰生物招股书还袒露,在IVDR新端正下,“其他”类产物频繁转换为B类、C类,部分也可能转换为D类。
这关于国外收入占比超90%、以欧盟为最主要国外阛阓的奥泰生物来说,影响较大。因为该公司国外阛阓六成傍边的产物注册为欧盟CE认证,且主要为“其他”类。
2023年,奥泰生物国外收入为6.95亿元,占营业收入的比例为92.02%。从销售区域看,奥泰生物的产物主要销往欧洲、好意思洲、亚洲等国际阛阓。该公司一直强调欧盟是最主要的国外阛阓,但并未线路最近几年来自欧盟的销售收入占比。
不外,从产物注册数目按地离别类情况看,欧盟是奥泰生物产物注册最多,且一直收敛加大插足的阛阓。
积年年报袒露,2021—2023年末,奥泰生物在欧盟CE认证(欧盟阛阓产物安全认证标志,产物进入欧盟阛阓的强制性认证)的产物注册量分别为715项、1124项、1175项,占国外阛阓产物注册量的比例分别为69.89%、67.96%、56.82%。
积年年报还袒露,奥泰生物在欧盟的产物注册量较多,主要因为其在欧盟的注册产物以IVDD原指示下的“其他”类为主,该类认证办理门径相对冒昧,故取得的产物注册量较多。但该公司并未线路“其他”类的具体数目及占比。
天然奥泰生物自2021年3月上市起就在年报中抓续辅导IVDR新端正可能带来的风险,也在畴前三年大幅加多了欧盟CE认证的产物注册数目,但仍以IVDD原指示下的“其他”类为主,似乎未主动就IVDR新端正调遣产物注册策略。
新政全面落地强制引申,上半年欧盟CE产物注册量大增50.47%
当今,欧盟CE产物在奥泰生物的营收中、业务中占主导地位。2024年上半年,该公司进一步加大在欧盟的产物注册插足,新增593项欧盟CE认证产物注册,同比大增50.47%。
如图表所示,浪漫2024年上半年末,奥泰生物的欧盟CE产物注册数目加多至1768项,占国外阛阓产物注册量的比例为63.28%,在其产物注册总量中占比为62.67%。
不外,在上市于今的年报中,奥泰生物仅在2022年线路其取得5项IVDR新端正下检测试剂产物注册,未再对外专项线路IVDR新端正下的产物注册动态。
同行可比上市公司中,据博拓生物(688767.SH)2024年半年报袒露,浪漫2024年上半年末,博拓生物已取得欧盟IVDR新端正下首批69项产物注册,第二批54项产物的取证职责正在鼓励中。
博拓生物2023年的国外收入占比为70.34%,且以北好意思洲为第一大国外阛阓。浪漫2024年上半年末,博拓生物获取的欧盟CE认证产物注册筹备仅为613项。相较而言,欧盟对奥泰生物的蹙迫性更大。
5年计谋过渡期满后,欧盟已于2022年5月起对IVDR新端正下A类非灭菌类产物强制引申新规,并分别于2025年5月起对D类、2026年5月起对C类、2027年5月起对B类和A类灭菌类产物强制引申新规。
可预感的是,畴昔三年,跟着新政下D类、C类、B类产物无间强制引申,留给奥泰生物的时辰未几了。
除了产物注册上的冲击,IVDR新端正还将导致奥泰生物的下贱ODM客户阅历一轮以强凌弱的阛阓洗牌。
天然ODM客户不一定为产物本色的坐褥方,其仍需获取制造商天资和进行产物注册。
然而IVDR新端正对制造商天资的审核门槛大幅提升了,奥泰生物当今相助的ODM客户们,在新政下或无法通过制造商天资审核,从而被动转型或被阛阓淘汰。
本年上半年,奥泰生物超65%的收入来自下贱的ODM客户。
(全文2282字)
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